Dinero fiduciario: del papel de la China medieval a la economía de la confianza
Origen del tema
El dinero fiduciario (del latín fiducia, confianza; en inglés, fiat money, de «hágase») es aquel cuyo valor no proviene del material del que está hecho ni de una promesa de conversión en metal, sino de la decisión de una autoridad que lo declara de curso legal y de la confianza de quienes lo aceptan. Para entenderlo, conviene mirar dónde apareció por primera vez el papel moneda.
En China, los comerciantes de la dinastía Tang recurrieron a certificados de depósito para no transportar pesadas cargas de monedas de cobre. Durante la dinastía Song, en la provincia de Sichuan, surgieron los jiaozi: primero emisiones privadas y, a comienzos del siglo XI, una emisión oficial del Estado. Tras la conquista mongola, la dinastía Yuan, bajo Kublai Kan, impuso hacia 1260 un papel moneda de circulación general.
Contexto histórico
El viajero veneciano Marco Polo describió a fines del siglo XIII, en Il Milione, el papel moneda del Gran Kan y su asombro ante un sistema en el que trozos de corteza de morera sellados hacían las veces de oro y plata. Su relato es una de las fuentes europeas más antiguas sobre la práctica, aunque los historiadores discuten cuánto de lo que cuenta procede de observación directa.
En Europa, el primer banco en emitir billetes fue el Stockholms Banco, en Suecia, en 1661. Al poco tiempo emitió más papel del que podía respaldar con sus reservas y quebró en 1664, una lección temprana sobre los riesgos de una emisión sin control. En 1668 se fundó el Riksbank, considerado el banco central más antiguo del mundo. Los billetes fueron ganando terreno hasta convertirse en la forma dominante de dinero; el paso definitivo del respaldo metálico al dinero puramente fiduciario, en la mayoría de los países, se produjo en el siglo XX.
Sabías que
El papel moneda chino generó también una de las primeras discusiones sobre inflación: tanto los Song como los Yuan tuvieron etapas de emisión excesiva y pérdida de valor de los billetes, lo que llevó a reformas repetidas. La tensión entre emitir dinero con facilidad y conservar su valor es tan vieja como el propio papel.
Fuentes consultadas
- Polo, Marco. Il Milione (Los viajes de Marco Polo), fines del siglo XIII; varias ediciones críticas.
- von Glahn, Richard. Fountain of Fortune: Money and Monetary Policy in China, 1000–1700. University of California Press, 1996.
- Ferguson, Niall. The Ascent of Money: A Financial History of the World. Penguin, 2008.
- Davies, Glyn. A History of Money. University of Wales Press, 3.ª ed., 2002.
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